Funding Carry

Una coppia carry incassa il differenziale di funding a ogni intervallo; deve prima coprire il costo di apertura e chiusura di entrambe le gambe, e il funding può invertirsi prima del pareggio.

Funding Carry analizza la differenza di funding dei perpetual tra piattaforme per lo stesso asset. Una coppia combina un long su una piattaforma e uno short su un’altra. Il suo valore dipende dal funding incassato durante il periodo di detenzione rispetto ai costi di apertura e chiusura di entrambe le gambe.

Cosa vedi

L’hub contiene Scanner, All Markets, Venues, Execution Cost, i mercati RWA e il Paper Book. All Markets offre una panoramica della copertura; nello scanner si confrontano le coppie per una potenziale operazione. Gli strumenti RWA sono separati dalle criptovalute perché lo stesso ticker può riferirsi ad asset sottostanti diversi.

Le righe dello Scanner includono la coppia di piattaforme, il tasso netto annualizzato per il periodo di detenzione scelto, le finestre storiche di 24 ore/7 giorni/30 giorni, il carry orario, il costo di apertura e chiusura, il tempo di pareggio stimato, la copertura storica dei costi, i periodi di funding sfavorevole, il volume e l’open interest. Un tasso calcolato sul nozionale di una gamba è diverso da un tasso calcolato sul capitale necessario per entrambe le gambe.

Analizzare una coppia

1. Usa All Markets o RWA per individuare l’asset e verificare che entrambe le piattaforme si riferiscano allo stesso strumento sottostante.
2. Apri lo Scanner e seleziona le piattaforme, la dimensione della posizione e il periodo di detenzione. Cerca per ticker e usa i filtri per volume e piattaforma per restringere l’elenco.
3. Scegli l’ipotesi di esecuzione: maker/maker, entrata maker con uscita taker o taker/taker. Le esecuzioni maker sono un’ipotesi, non una certezza.
4. Confronta il carry netto e il costo di apertura e chiusura. Esamina le finestre storiche e la frequenza con cui il funding ha effettivamente coperto i costi, insieme al pareggio stimato.
5. Apri il dettaglio della coppia e usa Execution Cost per esaminare i costi misurati sul book per la dimensione pertinente. Controlla le commissioni delle piattaforme e i campioni disponibili.
6. Segui il Funding Carry Paper Book in Storico delle operazioni per esaminare le posizioni simulate e i risultati.

Interpretare i numeri

Lo spread attuale è un’istantanea. La copertura storica dei costi e i periodi sfavorevoli aiutano a valutarne la persistenza; nessuno dei due determina il funding futuro. Il funding può invertirsi prima del pareggio, e le due gambe mantengono rischi distinti di margine, liquidazione, basis e piattaforma.

Attenzione

Il paper book è una simulazione. Non dimostra che entrambe le gambe siano state eseguite nel trading live ai prezzi visualizzati. Ricontrolla la dimensione, le ipotesi di esecuzione e l’orizzonte di detenzione prima di confrontare le coppie.

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