Funding Carry

Une paire de carry perçoit l'écart de funding à chaque intervalle ; elle doit d'abord couvrir le coût d'ouverture et de clôture des deux jambes, et le funding peut s'inverser avant le seuil de rentabilité.

Funding Carry analyse les écarts de funding des contrats perpétuels entre plateformes pour un même actif. Une paire combine un long sur une plateforme et un short sur une autre. Son intérêt dépend du funding perçu pendant la période de détention par rapport aux coûts d’ouverture et de clôture des deux jambes.

Ce que vous voyez

Le hub contient Scanner, All Markets, Venues, Execution Cost, les marchés RWA et Paper Book. All Markets présente la couverture des marchés ; le scanner permet de comparer les paires en vue d’un trade potentiel. Les instruments RWA sont séparés des cryptos, car un même ticker peut désigner des actifs sous-jacents différents.

Les lignes du Scanner indiquent la paire de plateformes, le taux net annualisé pour la période de détention choisie, les fenêtres historiques de 24 heures/7 jours/30 jours, le carry par heure, le coût aller-retour, le délai estimé pour atteindre le seuil de rentabilité, la couverture historique des coûts, les périodes de funding défavorable, le volume et l’open interest. Un taux calculé sur le notionnel d’une seule jambe diffère d’un taux calculé sur le capital nécessaire aux deux jambes.

Analyser une paire

1. Utilisez All Markets ou RWA pour trouver l’actif et vérifier que les deux plateformes désignent le même instrument sous-jacent.
2. Ouvrez Scanner et sélectionnez les plateformes, la taille de position et la période de détention. Recherchez par ticker et utilisez les filtres de volume et de plateforme pour affiner la liste.
3. Choisissez l’hypothèse d’exécution : maker/maker, entrée maker avec sortie taker, ou taker/taker. Les exécutions maker sont une hypothèse, pas une certitude.
4. Comparez le carry net et le coût aller-retour. Examinez les fenêtres historiques et la fréquence à laquelle le funding a effectivement couvert les coûts, ainsi que le seuil de rentabilité estimé.
5. Ouvrez le détail de la paire et utilisez Execution Cost pour examiner les coûts mesurés dans le carnet d’ordres à la taille concernée. Vérifiez les frais des plateformes et les échantillons disponibles.
6. Suivez Funding Carry Paper Book dans Historique des trades pour examiner les positions simulées et leurs résultats.

Interpréter les chiffres

Le spread actuel est un instantané. La couverture historique des coûts et les périodes défavorables aident à évaluer sa persistance ; aucune ne permet de déterminer le funding futur. Le funding peut s’inverser avant le seuil de rentabilité, et les deux jambes conservent des risques distincts de marge, de liquidation, de base et de plateforme.

Attention

Le paper book est une simulation. Il ne démontre pas que les deux jambes ont été exécutées en réel aux prix affichés. Revérifiez la taille, les hypothèses d’exécution et l’horizon de détention avant de comparer les paires.

Voir aussi : Data Hub · Marchés · Bots · Historique des trades.